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为什么说狂涨了3倍的石药集团，依然被严重低估了？

在《价值事务所》此前的文章中所长讲到，不要低估有钱、有渠道、有销售能力、有执行力的老牌大药企，毕竟绝大多数Biotech的宿命几乎都是卖身或者卖产品给上述这些老牌大药企。所以，站在长远的角度看，Biotech越厉害、数量越多、创新能力越强，越能给这些老牌大药企

看的行业、企业、人物传记越多，就越会发现万事万物皆周期，再好的行业/企业、发展势头再猛的个人，但凡顺利了一阵子，接下来就一定会遭遇倒霉事，而且在发生之前基本可以说打死你都想不到。

过去两年，光伏行业开始陷入产能过剩引发的价格下行周期，很多公司开始承受产能过剩和P型向N型迭代的双重压力，但也有一些公司很幸运地凭借产业优势和自身优势依然过着还不错的日子，比如帝尔激光。

如果说对其他光伏设备厂商新能源正前方多多少少还有一点点期待，但对于金辰股份，那真是完全没有任何期待，追踪它更像是想通过它的惨况借机窥探一下光伏周期可能走到了哪个阶段……

最近追踪了药明生物的年报，在全球生物医药大环境无比糟糕、国内CXO康龙、泰格、凯莱英利润都下滑甚至大幅下滑的背景下，药明生物依然取得了好成绩，营收186.8亿，同比增幅为9.6%，非新冠业务同比增长13.1%，经调整归母净利润为 47.8 亿，同比+1.8%（